17:00
De la un proiect de 360 de milioane de dolari pentru extinderea aeroportului internațional din Lusaka, în Zambia, până la un port urban de 1,4 miliarde de dolari în Colombo, capitala Sri Lankăi, China este piesa care lipsește din puzzle-ul unor discuții privind datoriile în curs de desfășurare pe piețele în curs de dezvoltare.
Cea de-a doua economie ca mărime și cel mai mare creditor bilateral din lume este un creditor dominant pentru multe națiuni în curs de dezvoltare mai mici și mai riscante. Însă Beijingul a păstrat un profil scăzut, nu numai în ceea ce privește condițiile de creditare, ci și modul în care renegociază cu debitorii aflați în dificultate.
Acest lucru a devenit mai evident după ce pandemia COVID-19 a lovit. Multe economii care se clatină sub presiunea economică caută să obțină o reducere a datoriei.
Acum, presiunea crește asupra Chinei pentru ca aceasta să joace un rol mai activ în sprijinirea economiilor aflate în dificultate în vederea redresării poverii datoriilor lor. Marți, liderii Grupului celor șapte democrații bogate au făcut apel în mod special la China atunci când au îndemnat creditorii să ajute țările.
Potrivit Băncii Mondiale, țările cele mai sărace se confruntă cu plăți de 35 de miliarde de dolari pentru serviciul datoriei către creditorii oficiali și din sectorul privat în 2022, peste 40% din total fiind datorate Chinei.
[rssfeed id='1609318597' template='list' posts=2]Însă analiștii spun că premisa Fondului Monetar Internațional (FMI) și a Băncii Mondiale privind împărțirea echitabilă a poverii în cadrul discuțiilor privind reducerea datoriei ar putea să le pună pe o traiectorie de coliziune cu China, punând sub semnul întrebării perspectiva unor restructurări cuprinzătoare ale datoriei.
„Banii chinezi de la ‘Belt and Road’ sunt peste tot – așa că vom vedea acest lucru din nou și din nou în restructurările datoriilor suverane”, a declarat Dennis Hranitzky, șeful departamentului de litigii suverane la firma de avocatură Quinn Emanuel.
Potrivit Beijingului, Inițiativa „Belt and Road” (Centura și Drumul), dezvăluită în 2013, este o platformă de cooperare internațională în domeniul infrastructurii, comerțului, investițiilor și finanțării care leagă China de alte părți ale Asiei, Orientului Mijlociu, Europei și Africii.
Zambia și Sri Lanka sunt cazuri de testare a rapidității cu care evoluează discuțiile privind datoria. Ambele trebuie, de asemenea, să se restructureze cu deținătorii de obligațiuni din străinătate și să elaboreze programele FMI.
„Angajamentul Chinei în discuțiile privind datoriile nu este în mâinile FMI și nici ale guvernelor”, a declarat Polina Kurdyavko, șef al piețelor emergente la BlueBay Asset Management din Londra, pentru Reuters.
„Aducerea Chinei la masa negocierilor în timp util ar putea fi cea mai mare provocare în viitoarele restructurări ale datoriilor.”
Împrumuturile chinezești sunt acordate în cea mai mare parte de către agențiile controlate de stat și băncile de politică monetară și sunt adesea opace.
Un document de lucru al Biroului Național de Cercetare Economică din Statele Unite a constatat că jumătate din cele 5.000 de împrumuturi și granturi acordate unui număr de 152 de țări din 1949 până în 2017 nu au fost raportate la FMI sau la Banca Mondială, în ciuda faptului că China este membră a celor două organisme multilaterale.
„Opacitatea este o problemă recurentă în cazul unora dintre aceste împrumuturi chinezești”, a declarat Matthew Mingey, analist senior la Rhodium Group, adăugând că China a avut clauze de confidențialitate mai stricte în cazul împrumuturilor sale comerciale.
Datele compilate pe parcursul a trei ani de către AidData, un laborator de cercetare american de la College of William & Mary, au arătat că termenii împrumuturilor acordate de băncile chineze de stat impun ca împrumutații să le acorde prioritate la rambursare.
Examinarea a 100 de împrumuturi chinezești cu 24 de țări cu venituri mici și mijlocii a arătat – în comparație cu cele ale altor creditori bilaterali, multilaterali și comerciali – cereri pentru un nivel neobișnuit de confidențialitate, în unele cazuri, „chiar și faptul existenței contractului”, a constatat studiul condus de Anna Gelpern, profesor de drept la Georgetown.
În cazul în care China a fost de acord să reducă povara datoriilor, detaliile sunt adesea neclare.
Multitudinea de creditori chinezi contribuie, de asemenea, la complexitate, deși Export-Import Bank of China și China Development Bank sunt cele mai importante.
„Când vine momentul renegocierii, băncile chineze individuale nu au neapărat o idee despre ceea ce fac alte bănci chineze”, a declarat Mingey.
Zambia încearcă să obțină o reducere a datoriei externe de 17 miliarde de dolari, după ce, în urmă cu mai bine de doi ani, a devenit primul caz de incapacitate de plată din epoca pandemiei COVID. O parte din progresul lent se datorează lipsei de experiență a Chinei în ceea ce privește restructurarea complicată a datoriilor, spun persoanele familiarizate cu această chestiune.
Negocierile din Sri Lanka avansează mai rapid, FMI confirmând că este pe drumul cel bun pentru un nou program. Cu toate acestea, abordarea Chinei nu este încă clară.
Între timp, potrivit FMI, aproximativ 60% dintre țările cu venituri mici se află în dificultate sau prezintă un risc ridicat de îndatorare.
În cazul a 17 economii emergente mai mici, investitorii au solicitat prime pentru a le păstra datoria, ajungând la niveluri care le exclud efectiv de pe piețele internaționale. Acest număr este mai mare decât în perioada de vârf COVID-19 sau a crizei financiare mondiale din 2008.
La sfârșitul anului 2020, Grupul celor 20 a lansat un cadru comun pentru a aduce creditori precum China și India la masa negocierilor, alături de FMI, Clubul de la Paris și creditorii privați. Împreună cu Zambia, Ciad și Etiopia au depus cereri de restructurare în cadrul acestui nou mecanism, care urmează să fie testat.
Însă cadrul „a adăugat un nivel birocratic la procesul deja complex de restructurare a datoriilor”, ceea ce ar putea descuraja alte țări să se alăture, a declarat Patrick Curran, economist senior la Tellimer.
